POSITIONS A LA BAISSE :
Depuis vendredi, je suis entré BX4 pru 84 pour 53 % pf. (sans stop loss), CAC à 3240.
Loic s’est renforcé, et est BXX pru 61 pour 25 % pf (avec stop loss, voir ci-dessous).
RECAPITULATIF DES ARGUMENTS A LA BAISSE (postés depuis vendredi) :
Argument 1.
Il se passe quelque chose de nouveau sur
les Volumes : ils décroissent, même a
Tokyo ( c’est une premiere depuis le debut du rebond ) ! Il semblerait que nous entrions dans le schéma classique que j’ai observé depuis le début du Bear Market.
Les Volumes sont au feu vert pour entrer en position baissiere. C’est pour moi l’élément nouveau qui a déclenché ma décision. Le marché de Tokyo est limpide a cet égard, il y a un vrai changement en cours. Si des volumes acheteurs n’arrivent pas en force la semaine prochaine, la vague haussiere aura bel et bien vécu.
Argument 2.
Le BB spread évolue dans le bon sens : il monte (à + 11,60), indiquant un regain d’optimisme. Ce qui est frappant, c’est la baisse du nombre de Bears.
Argument 3.
La courbe du SP500 fait le dos rond. Ce qui me frappe est que la remontée de cette semaine n’a pas atteint le plus-haut de la semaine passée. Alors, début de baisse ? A regarder le graphe, on en a le sentiment.
Argument 4.
L’idée que leur recapitalisation faite, les banques US vont cesser de tenir le marché à bout de bras, pour autant que cela ait été le cas.
Argument 5.
Nos habituels signaux PCR (ici en 20 jours) sont toujours verts vifs : Equity et Total.
Argument 6.
Le VIX descendu très bas mercredi en cours de séance (26,57), est en train de remonter. Si la baisse s’enclenche, il est évident qu’il a une immense marge de progression devant lui.
Argument 7.
Le nova-ursa 14 DMA est toujours en zone positive (+ 2, jeudi soir), mais enfin bon, il l’est depuis deux mois, alors c’est pas vraiment lui qui peut nous éclairer sur le timing ! Au moins, à +2, ne s’oppose-t-il pas à notre entrée short.
Argument 8.
Objection de Bréhat sur les Volumes. Faibles ? Oui, à cause des ponts de mai, dit-il.
Je réponds : mais Tokyo ? Les japonais ne sont pas chrétiens mais bouddhistes, donc pas de pont de l’Ascension pour eux, cette semaine est normale, et la baisse de volume du Japon est pourtant la plus prononcee et la plus réguliere des grands indices ! J’ai donc l’impression que c’est du sérieux.
Argument 9 :
Le post de Loic 2329 bis (page 47, vendredi) :
Bonjour, j’en suis à 25% de mon PEA en BX (après avoir renforcé un peu mardi et à l’instant, PRU moyen restant autour de 61). je n’irai pas au delà parce que le rebond n’a peut-être pas épuisé complètement son potentiel, et qu’une phase de range horizontal “usante” pour les BX est possible.
Comme argument bear possible à ajouter quand même, il y a le dow/gold ratio qui forme une belle figure de sommet, on a la même chose sur le SP500
Sur les small caps que j’ai, elle ne sont à priori pas corrélées aux fluctuations du marché (tant que celui-ci ne fait pas de gros plongeon style 30% ou +), mais je vais commencer à alléger vu que la fin du rebond approche à mon avis. LOIC ABADIE
Argument 10.
Le post de Loic 2385 bis (page 48, samedi) :
Pour ma part, je vise comme objectif à peu près 10% de baisse sur les indices (figure en double top), et couperai sans doute la position bxx à mon PRU (61€) si nécessaire pour ne rien perdre et revenir plus tard. LOIC ABADIE
Mon commentaire :
Si je te suis bien Loic, tu envisages un schéma identique au tout premier démarrage du bear market, à savoir : juin 2007.
Juin 2007 : double top (double sommet), suivi d’une chute du CAC de grosso modo 6100 à 5400, soit – 11 %. (il s’en ait suivi une période de forte volatilité de 6 mois, puis la grande chute en janvier 2008.) Juin 2007 ? Une premiere baisse comme un ballon d’essai…
Ours audacieux, lundi matin.
- Si le CAC monte encore (queue de rally haussier), je ne pense pas couper, j’ai confiance à terme dans la baisse. Si par malchance, le BX4 descendait à 70, je porterais probablement mon investissement à 80 % ou 90 %.
- Par contre, si la baisse s’enclenche rapidement (cette semaine), je suis déjà dans le train.
Je surveillerai les indicateurs, notamment à l’approche de l’objectif de Loic de – 10%. Si les VIX et PCR remontent vite (trop vite) et les Volumes augmentent (trop), je ne serais pas plus royaliste que le Roi : je sortirai.
Bonne semaine a tous.
